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科创板过会企业再增2家 航天宏图新三板转轨科创板

发布时间:2019-07-10 11:23 来源:未知 编辑:admin

  6月27日,科创板第11批过会企业出炉,上海柏楚电子科技股份有限公司(简称“柏楚电子”)、北京航天宏图信息技术股份有限公司(简称“航天宏图”)的首发上市申请获上市委审议通过。

  柏楚电子的主营业务是为各类激光切割设备制造商提供以激光切割控制系统为核心的各类自动化产品,招股书称其为国家首批从事光纤激光切割成套控制系统开发的民营企业。目前公司的主要产品包括随动控制系统、板卡控制系统、总线控制系统及其他相关配套产品。其核心技术主要是激光切割控制系统研发所需的CAD技术、CAM技术、NC技术、传感器技术和硬件设计技术。

  柏楚电子2018年的营业收入为24526.41万元,净利润为13927.63万元。其拟融资金额为8.35亿元,保荐机构为中信证券,于4月10日获得受理,5月13日、5月27日、6月12日分别公布三轮问询回复,从受理到过会用时78天。

  科创板上市委对柏楚电子的审核意见,重点关注共同实际控制人可能退出的风险,以及2018年业绩增速放缓的情况。

  柏楚电子的股权结构相对分散,共同控制人唐晔、代田田、卢琳、万章和谢淼的持股比例分别为28.00%、21.90%、19.00%、17.00%和12.00%,发行后五人的持股比例分别降低为21.00%、16.43%、14.25%、12.75%和9.00%。由于这五人并非亲属关系,基于共同的企业发展理念及合作协议对公司实施共同控制,且五人的共同控制关系维持不变的协议期限为本次发行并上市后三年,若协议期届满后未能延长协议或者其中部分人员的股权发生变动,该公司有可能面临控制权发生变化的风险。

  柏楚电子2018年度收入和利润增速均相对放缓,且略低于行业平均水平。其2017、2018年度营业收入同比增速分别为72.15%和16.58%,净利润同比增速分别为74.40%和6.24%,2018年的增速均下降了超过50个百分点。另外其主要产品中低功率激光切割设备市场占有率下降,从2017年的63.60%降至2018年的55.63%。上市委要求其披露2018年营业收入、产品销量增长率以及中低功率激光切割设备市场占有率下降的原因和对策。

  航天宏图是遥感和北斗导航卫星应用服务商,为政府、军队、企业提供基础软件产品、系统设计开发和数据分析应用服务。其核心技术主要是遥感和北斗卫星应用行业的技术,涉及遥感影像处理分析和应用、导航数据处理和评估。

  航天宏图2018年营业收入为41,565.59万元,净利润为6,161.22万元。其拟融资金额为5.67亿元,保荐机构为国信证券,于4月12日获得受理,5月13日、5月27日、6月12日、6月17日分别公布四轮问询回复,从受理到过会用时76天。

  航天宏图曾经拟在新三板挂牌,于2016年10月提交了新三板挂牌申报材料,2017年1月申请撤回申报材料。两份申报材料在会计政策和会计差错等四个方面存在差异。上市委注意到这一情况,并要求其补充披露是否存在会计政策和会计差错等四个方面存在差异被全国股转系统公司采取监管措施的风险。

  另外,航天宏图的应收账款较高,占营收比重超过九成。2016-2018年,航天宏图应收账款净额分别为1.76亿元、2.58亿元、3.97亿元,占营业收入的比例分别为92.02%、89.64%、95.56%。其还存在现金流状况不佳的问题,2016-2018年度,经营性现金流量净额分别为-4,465.29万元、413.29万元和-1,145.83万元。上市委要求说明近三年应收账款占当年营业收入比例较高、经营性现金流为负对公司经营质量和持续经营能力的影响。

  值得注意的是,其对大客户航天科工系企业的应收账款比例较高。2016-2018年其对航天科工系客户应收账款余额分别为7741.24万元、7721.10万元、2.72亿元,占当期应收账款余额的比例分别为40.20%、26.80%、59.95%。

  航天科工与航天宏图之间具有客户和股东的双重关系。航天科工创投为航天宏图的股东之一,持有其6.89%的股份,而航天科工创投的普通合伙人航天科工投资基金管理(北京)有限公司系中国航天科工集团公司的控股孙公司,也就是说,航天科工对航天宏图有间接持股。上交所在审核问询中也注意到这一情况,问及航天科工系客户与公司是否存在特殊关系的问题,是否存在利益倾斜或输送。公司回应称,与航天科工系客户之间不存在关联关系。

  另外,航天宏图与保荐机构之间也存在持股关系。其保荐机构国信证券的全资子公司国信弘盛创业投资有限公司为航天科工创投LP,持股比例为25%。国信弘盛通过航天科工创投间接持有航天宏图1.72%的股份。

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